我国的股指期货确实给A股带来的多数是负面的记忆a股指数大跌原理。沪指10年原地踏步就是股指期货上市的这10年，要说没有关系，恐怕鬼都不信，但都归咎于股指期货确实也有失公允，因为影响股市涨跌的因素很多，它只能算影响力较大的一个。

2010年股指期货仓促推出，其实颇让人诟病。无视中国股市不成熟的现状，热衷于搞所谓金融创新，本意也许是好的，什么套期保值对冲投资风险啦、股票的价值发现啦、熨平市场波动啦……理论上没有问题，可在现实中明显不是那么回事。因为这是个纯投机的市场，机构套保单所占比例微乎其微，投资者进入股指期货市场多数是进行“零和博弈”的纯粹投机，这就产生了种种难以抑制的问题，比如资金操纵，比如过度交易，等等。说句不好听的，和纯粹赌场没什么区别。股票还能说算个投资，而股指期货绝大多数都是纯对赌。刀哥2010年就思考过，这种交易者之间的财富转移根本不产生任何价值，对社会有什么益处呢？难道就是为了实现财富的再分配？这分明是资源空转，只能造成人力财力的白白损耗。10年过去了，刀哥依然想不通这个问题，所以对股指期货依然持保留态度。

众所周知，2015年发生了股市风波，当时许多人把矛头指向股指期货。可以说股指期货确实起了极其恶劣的作用，显著加剧了市场波动。一种股市的衍生品，交易量却数倍甚至十几倍大于股市，儿子大于老子，到底谁决定谁？衍生品反而操纵了股市的走势，显示了现代金融扭曲、畸形的一面。后来的事情大家都知道，股指期货被阉割，至今仍没有完全恢复正常。但对股市的伤害是深重而持久的，A股至今没有恢复元气，有股指期货的很大“功劳”。

刀哥知道有许多人不认可上述观点，会拿出他们书本上学到的理论来反驳。不过刀哥只认事实，股指期货发现价值的功能没看到，只看到了操纵和扭曲，熨平波动的功能没看到，只看到了助涨助跌。套保功能倒是存在，可它只是庞大交易里的配角。好几年没再关注股指期货了，也许很快它就会被完全放开，但如果不完善规则，那么2015年的惨剧还会重演。

股票这种特殊商品，天生自带泡沫，所以多数时间里做空要比做多容易。就好像物体悬在空中，向下坠落总比向上容易的多，地球有引力嘛。只有推力大于引力的时候才能向上运动。股票的推力来自于充沛的资金，而下跌太容易了，没有人接盘就可以无量空跌。所以刀哥看来，股指期货自身属性就偏空。

文中图片来自网络，如涉版权提示即删。

上证指数行情为什么又大跌？

周四大盘盘中深幅下跌，本来确实可以化险为夷，但周五的百点大跌，就跌出了风险。

很多人说周五的大跌是因为中美互相关闭使馆的原因，这个原因影响很小的，其实已经在周四就已经体现出来了。中美关系，从政治经济，包括军事上发生矛盾，己经不是一天两天的事了，人们对此已经麻木了。市场绝对不会因为关闭使馆事件而产生如此巨大的反应，多数人对美国的反应是爱咋地就咋地，已经构不成大的幺蛾子事件了。

周五真正大跌的原因是科创板的减持。科创板的名字比较好听，其实它当初成立的时候，人们普遍的质疑。科创板是一些本来没有资格上市的企业，很多企业因为头上有科技的光环，盈利不盈利，是否持续盈利都没有成为上市的必要条件。但因政策的大趋势，加上铺天盖地的正面宣传，它们得以顺利的上市融资。为什么设50万的门槛？就是管理层也看到了科创板的巨大风险，只允许经济实力相对好，抗风险能力相对强的人，参与其中。按理说科创板上市企业承担了国家的很多科技发展任务，差钱融资确实可以。从成立刚刚满一年，第二天很多的企业就排队减持，清仓减持，大量减持，甚至冒出来了打折减持。如此的急不可耐，让人们早期的质疑得到了证实，其本质就是上市圈钱，并非什么去发展科技。这严重的打击了人们对股市的信心，特别是所谓的价值投资者，几乎感到绝望。你价值投资，别人清仓减持价值，价值留给你。

其实最近的行情一直都是在震荡整理消化市场压力和浮筹，但因科创板的减持事件，打断了这一进程。都在一个股市，科创板的减持是否太过于凶猛？“本是同根生，相煎何太急”。