导读：问：为什么国家出台政策整顿课后辅导行业，与课后辅导无关的东西也倒下了？树上有10只鸟，你射死了一只。树上还剩多少只鸟？今天，a股和香港.
近日，a股和港股全线下跌的消息引发网友热议。新闻详情如下：
问：为什么国家出台政策整顿课后辅导行业，与课后辅导无关的东西也倒下了？树上有10只鸟，你射死了一只。树上还剩多少只鸟？
今天a股和港股突然全线下跌。其中，大众白酒和医美指数均下跌超过7%，茅台下跌超过5%，片仔癀(391.370，-25.23，-6.06%)一度下跌，爱美客(618.400，-109.60，-15.00)。这些原本被市场追捧的高毛利率板块，全面遭受重创。发生了什么事？分析师认为，上周末发布的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》号文件可能引发了市场的焦虑。
这份文件公布后，市场认为政策可能会有一些变化。知名经济学家刘煜辉在微博中写道：“下一个解决方案将是……游戏？白酒？房地产？不要说你不知道该说什么，不要指责和指责。”这可能代表一种逻辑趋势。其实上周末，整个投资圈也谈过这个逻辑。
此外，此时白酒突然爆发，方水晶(129.180，-14.35，-10.00%)二季度亏损。中信证券(23.500，-0.74，-3.05%)甚至发布研究报告称，8月市场流动性将出现问题。那么，市场流动性真的有问题吗？
变傻了
今天a股遭遇惨烈暴跌，指数全天单边下行，午后市场继续走弱。创业板指数一度触底，跌幅超过5%。下午两点左右，市场迎来阻力，MiniLED和MCU芯片活跃，国防军工板块领涨。两市近3300只个股下跌，大部分题材股大幅下跌，亏损效应明显。收盘时，上证综指收跌2.34%，深成指收跌2.65%，创业板指数跌2.84%。港股市场的走势也相当惨烈。主要指数全线暴跌3%以上。
从结构上看，医美、教育、云游戏板块走弱，医美指数暴跌7%以上。
白酒板块也损失惨重，白酒指数跌幅超过7%。酒鬼酒(215.550，-23.95，-10.00%)下跌，山西白酒(320.000，-34.77，-9.80%)和五粮液(249.540，-21.67，-7.99%)也逼近跌停。
资金方面，两市再次放量，成交额超过1.4万亿元。北向资金继续充当杀跌主力。Wind数据显示，北向资金全天单方面卖出128.02亿元，单日净卖出创近一年新高。
嘉盛集团表示，涵盖国内众多核心资产的毛指数，近两年一直是外资的“好心肠”，由于外资的加码，其估值一直在不断上升，但现在风向似乎悄然改变。受经济下行影响，传统白马股业绩有望下调，毛指数持续走低。目前，毛指数的下跌趋势仍未结束。资金仍在从白马股向以半导体和新能源为代表的成长股转移。
为什么会暴跌？
那么，是什么导致了大幅度的下跌呢？分析人士认为，大概有三个原因：
一是周末发布的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》引发市场焦虑。很多市场人士认为，这一政策对整个教培市场之外的其他市场都有很大的警示意义。上周末，投资圈在讨论一个逻辑，就是教育培训市场承压后，其他影响生育计划、社会公平、制造业发展的市场可能也会承压。这些行业的特点是“高毛利率”，因为高毛利率往往会吸引资本追逐，对制造业形成资本挤出效应。著名经济学家刘煜辉也在2006年发表了一篇论文
其次是行业本身的问题。白酒行业突然有了业绩风头。方水晶发布的2021年半年报显示，上半年营业收入18.37亿元，同比增长128.44%，净利润3.77亿元，同比增长266.01%。从季度业绩来看，方水晶第一季度净利润4.19亿元，第二季度亏损4200万元。这对白酒市场影响巨大。原本市场预期白酒的表现会相当不错。另外，这也可能在一定程度上印证了一个判断，那就是消费并没有想象中的那么好。
第三，中信证券发布研究报告称，8月流动性将出现问题。据中信证券预计，8月资金缺口有望达到9000亿元(含到期MLF 7000亿元)，预示市场流动性存在一定风险。MLF到期将带来7000亿元的资金缺口；政府债券供给不断增加，净融资压力突出；预计整体财政将“多付少收”，但考虑政府债券净融资，财政存款可能增加2000亿元；其他因素造成的资金缺口预计不到500亿元。综上所述，8月资金缺口预计达到9000亿元。如果后续多层膜继续保持应有的收缩延续或停止延续，则
降准所释放的资金难以对市场有明显提振，流动性层面可能还将受到进一步冲击。
四大信号透露后市走势
首先，流动性出现大问题的概率应该非常小。据一些机构人士向券商中国记者透露，当前市场上的资金依然十分充沛。与往年不同，现在二级市场的钱要比一级市场和一级半市场的钱多很多。这一点也可以从每天市场的成交量看出来。
其次，从国债市场的表现来看，最近国债收益率持续下行，目前已经来到了2.91%左右的水平。这对于二级市场的估值，特别是成长股的估值来说，是一大助力。
第三，从市场结构来看，后续高毛利率板块可能还会有冲击。但制造业的结构性牛市仍有望持续。从最近的情况来看，涉及到制造业的鼓励政策不断出现，就是一个信号。接下来，稀土和种业还有两个政策应该要出台。强周期方面涉及到国内定价的板块现阶段可能要回避，但国际定价的板块，比如铜等可能仍有机会。
天风证券(4.590, -0.08, -1.71%)认为，政策的割裂，导致市场各类板块的盈利预期也可能持续割裂，资金将少部分高景气板块追捧到极致的现象可能成为常态。高端制造可能成为新一轮周期的主线，中期看好新能源(尤其上游)、半导体、军工。
第四，据新浪7月26日消息，张忆东表示，7月中旬以来持续体现行情将面临月度级别调整，但是对于科创长牛，只是扰动而已。此前，张忆东发布《科创长牛起步阶段的颠簸》报告称，7月初科创板、创业板公司靓丽的业绩预告密集披露，进一步助推了7月上旬科技创新板块的行情;但是，当下科创板，创业板公司已经进入相对拥挤交易的阶段。截至7月14日，创业板指5日成交额相对全A占比为23.7%，处于2013年以来的97%分位数;科创50指数5日成交额相对全A占比为4.9%，处于指数成立以来的99%分位数。7月15日中报预告密集期之后，特别是8月进入业绩期，这个阶段对于科创行情而言，往往容易出现长远理想与短期业绩现实交汇时的震荡调整。
