新形势下雄安300亿地方债，地方政府与平台公司，如何利用政策，创新投融资模式，解决乡村振兴与文旅产业重大项目建设资金问题？绿维文旅联合相关机构，邀请部委政策型专家和实操专家，聚焦专项债、PPP、政府引导基金三类融资方式，通过政策解读、经验分享、互动交流等形式，举办《乡村振兴与文旅产业地方政府及平台投融资研讨会》，帮助地方政府及平台公司提升投融资效率。

新形势下，地方政府与投融资平台公司，如何准确把握和利用国家政策，找到有效的投融资解决方案？如何创新投融资模式，稳妥化解债务风险，通过发行专项债解决资金问题？PPP项目如何运作与规范融资，政府与社会资本方如何合作？政府产业基金雄安300亿地方债、产业投资基金如何运作？投融资平台如何创新转型？…...

由北京绿维文旅城乡规划设计院、中国优质农产品开发服务协会乡村振兴研究院、北京中建政研信息咨询中心联合主办雄安300亿地方债，中国旅游景区协会支持，旅发网（}

会议邀请了财政部、农业农村部、文化和旅游部相关单位专家做主旨演讲，邀请了专项债、PPP、产业基金的相关投行、律师，以及典型案例与成功操盘机构参加讨论，围绕乡村振兴与文旅产业两大领域，为地方政府及平台公司，提供专项债、PPP、产业基金等最新政策利用与投融资模式的分享。

最近债券大跌的原因是什么？

五一节之后国债价格出现了连续下跌的走势，令国债收益率有所走高。形成国债价格回调的主要原因主要有以下个方面：经济回暖、债券供应高速增长、机构减持、技术回调等多方面原因。

进入5月之后，国内复工复产情况明显好转，居民消费与信贷开始反弹，商品房销售明显恢复，企业信贷需求也在持续回升。再加上4月份央行为了对冲经济负增长持续宽松，所以M2 同比增速大幅回升，4月社会融资规模增量为3.09万亿元，4月末社会融资规模存量为265.22万亿元。

社融规模的快速增长为市场提供了充足流动性，再加上5月经济的回暖，国内市场的风险开始逐步回落，节前进入国债市场中的避险资金有重返风险市场的冲动。而前期债市持续走牛，存在一定的投机度，技术上也有调整要求，所以一些机构开始减持国债，而一些利用国债杠杆交易的机构的减持，又令国债市场加大了波动率，所以国债价格出现了明显的回撤，导致收益率走高。

截止目前，今年共计发行11941亿元记账式附息国债，共计发行2455.40亿元记账式贴现国债。而5月13日、15日与20日，又即将发行2年、5年、30年、10年与1年期国债，共计3180亿元。

5月6日，国常会要求在年初已发行地方政府专项债1.29万亿元基础上，再提前下达1万亿元专项债新增限额，力争5月底发行完毕。这意味着5月将会出现地方债发行的高峰期，而5～9月为国内地方债发行高峰期，地方债净融资为3.05万亿元，这会给债市带来阶段性的供给压力，这种情况下国债等债券的收益率一般会有所走高，价格会出现回落。

预期国内债市会出现一个中期的调整，待债市供给逐渐回落时，债券价格才会走稳上行。

另外，对于债市未来的走势分析还要与股市等风险资产以及外资流动情况相结合，一是要观察风险资产与无风险资产之间的转换，若股市资金增量明显，这会制约国债价格上行幅度；二是观察外资对国债市场的态度，毕竟当前美国又传来一些不和谐的声音，美政府又在试图限制美国联邦退休基金等对中国资本市场的投资，对此投资者也要有所观察。