资本在“嗜血”uber公司！

据滴滴公布的数据，2017年全年，滴滴服务了74亿次用户的出行，每天订单均超过3000万套，服务的用户是4000万人次uber公司。

滴滴是2012年上线的uber公司，最初日订单数不足1000单，在资本助力下，滴滴的累积融资规模近200亿美元，其中，于2015年合并快的，2016年又收购优步中国。在2017年12月，滴滴获得新一轮40亿美元融资，今年4月，滴滴又完成了一轮55亿美元的融资，据称，当时公司估值已提升至500亿美元以上。

多年以来，不少市场观察者一直在质疑滴滴在主营业务上的盈利能力；那么，一轮又一轮的资本狂飙，显然有个清晰的目标，那就是上市。

据媒体报道，今年4月，滴滴正在和多家投行洽谈IPO事宜，期望在2018年下半年上市。《中国基金报》报道，滴滴出行估值水平可以名列国内前三，除了1500亿美元的蚂蚁金服之外，就数滴滴出行、美团的估值最高，都能有600亿美元以上，类似估值的小米已经在香港上市。另外，之前也有媒体披露，滴滴已初步决定落户香港上市，考虑不同的上市架构，不排除以同股不同权形式上市。（注：为IPO计划铺路，滴滴可能分拆车服业务。）

一次又一次的融资，是否有签下严苛对赌协议？为融资上市做铺垫，提高公司估值，是否存在重规模、重业绩、轻管理的现象呢？范剑平等人质疑是“空穴来风”吗？

对赌协议，也称估值调整协议，约定条件的实现与否，尤其是标的企业未来一段时期内的盈利能力，令不少企业陷入困地的案例不少，其中，最大的压力主要是估值压力，不少企业因签“对赌”而“败走麦城”。作为“舶来品”，“对赌”引入中国后，已然变味，毁于对赌协议的知名企业很多，比如为冲击上市，张兰对赌融资最终导致出局俏江南；又比如牛根生一场“对赌”， 输掉了整个蒙牛；李明1994年创立的“小马奔腾”，也因“对赌”， 失去了一切。

家族企业是否要引入风投，一直有争议，一纸“对赌”协议，也许能实现上市，借此打通了资本市场的融资渠道，也会有力支持自身的市场扩张；但是，作为风险投资的财务投资人，一般更关心企业能否给予自己超额资本回报，更不会去考虑企业的健康长远发展。疯狂对赌中，不少企业迫于估值压力，以及对赌业绩完成情况，很难进行精细化管理。整改期间的滴滴，再次发生女孩被害案，滴滴的管理层乃至背后的股东，不该好好反省一下自己吗？