先举个简单的例子吧ipo与上市的区别。
假设一个村子有1000人,小王准备开一家店,但他资金不够,于是找到了小张,两人一起出钱开店。后来生意做的越来做大了想要扩张,钱又不太够了,于是他们俩又开始在村里找合伙人,找了半天才拉来小林且小林资金有限,投入的钱也不多。为了能够更快、更多地找到投资人,获得足够的资金拓宽生意。这家店找到了村长希望能够在村里最大的交易所公开挂牌宣传,这样就可以同时向全村1000人发出邀请,让有兴趣的人投资入伙了。
本来只想拉十个人来,结果大家太热情了,报名了100人,于是只能摇号决定谁有资格加入小店。
因此,上市公司与非上市公司最大的区别是上市以后可以向所有人发出邀请让大家入伙,不上市的话只能自己一个个去谈,寻找有兴趣以股东身份加入公司的人。
愿意加入者根据投资的金额不同给不同数量的股票,大家凭借手里股票数量占全公司总股本数量的比例高低说话。谁持股多就听谁的,少数服从多数(中国股市不存在ab股之说,同股同权)。
上市的时候相当于公司拿出部分所有权卖给了新加入到股东以获得新的资金投入。上市以后股票在二级市场流通交易,这时不管股价再高公司也拿不到增加现金了。股票交易是在不同股东之间进行的,和上市公司本身没有关系。
如果公司未来很有希望,交易就会很活跃,想买股票当该公司的股东人数就多,那么公司的股价就会不断上涨。创始人一般持有大量的公司股票,他们的身价就会随着股价的上涨而提升。当然这只是市值,没有卖出股票拿到现金前都是“虚”的。不过,由于股票已经上市,故随时随地都能套现走人。
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公司上市的利弊是什么,为何有的企业特别厉害还不上市?
上市大概有五个好处:增加融资渠道;扩大公司品牌影响力;有利于企业明晰产权关系;上市后可以对员工进行股权激励,有利于留下人才;公司上市后,可以通过并购重组等资本运作迅速做大。
至于有些公司能上市为什么不上市,是因为公司在这五个方面已经做得不错了,上市对其意义不大。而且上市后还是分摊公司创始人的股权,有丧失公司控制权的风险。
在港交所和纽交所上市的区别,一是在美国上市要求更低,上市难度A股>港股>美股。二是美股现在允许同股不同权结构的上市公司存在,港交所现在不允许,不过港交所现在正在研究改革,未来也许会允许同股不同权的公司上市。三是,港交所的上市速度已经很快,但是美国上市更快。
香港主板上市条件须符合下列三项中的一项:
(1)上市市值2亿港元;过去 3 年累计盈利不低于5000万港元 (最近一年盈利至少 2000 万港元,及前两年累计盈利至少3000 万港元);
(2)上市市值至少40亿港元;最近一年收入不低于 5 亿港元;
(3)上市市值不低于20亿港元;最近1年收入不低于5亿港元;最近的前三个季度现金流入合计不低于1亿港元。
在纽交所上市的非美国本土公司上市条件也是须符合下列三项中的一项:
(1)公司须在最近3 个财政年度里连续盈利,最近两年每年不少于2500万美元,3年累计不少于 1 亿美元 ;
(2)全球总市值不低于5亿美元且最近12个月销售收入不低于1亿美元的公司,最近三年经营活动现金流合计达到1 亿美元,且最近两年中每年的经营活动现金流须达到2500 万美元;
(3)全球总市值不低于7.5亿美元,最近一个会计年度销售收入不低于7500万美元。
而且港交所主板上市要求公司管理层在近三年基本不变,而纽交所上市则对公司营运没有要求,公司管理层变更和公司成立时间长短,皆不影响公司上市。
华为上市和不上市有什么利弊?
公司上市,用通俗的话说,就是把公司的所有权分成若干小份,放在市场上流通,机构或个人投资者如果看好公司的行业或者前景,就可以到公开市场上买入该公司的股票。不上市就是不把股权放在公开市场上流通,如果有需求,就以非公开的方式进行转让。
公司上市和不上市最大的区别就是:不上市的公司就是公司几个老板闷声发财;上市了就是带着所有投资者一起发财。
给予以上原因,上市公司承担的东西就会比非上市公司更多。
第一:得向社会公开经营和财务状况。
因为上市公司是面向公众的,不再是哪个老板或几个老板的个人公司。上市公司每年得定期披露财务报告,大小事务都得公告出来。遇到大事,得通过股东大会的表决。
第二:上市公司具有融资优势。
为什么企业做到一定程度之后,都想上市呢?企业老板想通过上市实现身价的暴增,这固然是一个因素。但最重要的原因,还是上市公司这个融资平台,企业一旦上市之后,融资渠道就变得更多。不上市的公司,遇到资金困难的时候,大多都只能指望金融机构去借贷,资质不好的公司,银行还爱理不理的。公司上市之后,就可以通过再融资、发行债券等渠道获取相对廉价的资金,有上市公司的平台做背书,找银行贷款自然也不是难事。另外,企业一旦上市之后,通过并购等方式将企业持续做大,就有了更多的可能性。
公司能上市而不上市,有两个原因:
一是公司不缺钱。目前的现金流非常充裕,自有资金完全可以应对再投资的需求;
二是缺钱,但不想以出让股份的方式筹钱,所以只好去银行借债了。比如华为、老干妈这些知名企业,还有某些地方政府催促上市而因为有各种疑虑从而迟迟不上市的地方企业,都是这两种情况。
但一般来说,企业还是能够上市就尽量上市。因为企业再走到某一个阶段,几乎一定会面临资金问题。而银行的解决能力有限,著名的日本超市八佰伴就是因为只用公开市场发行短期债券的方式融资,而短期债券面临违约、银行又因为资金面紧张不批贷款,最后申请破产。
以债务方式融资,在债务到期很容易面临资金链紧张,再优质的公司也可能面临灭顶之灾。而股权融资的好处在于,出让一部分股权换取来的资金,形成的资产就成为了公司的资产,这部分资金永远不需要清偿,可以放心大胆的用于发展公司的长期业务。
此外,一般来说股权融资带来的合作方,很有可能对公司的业务有所了解且可以帮助公司业务进行进一步拓展,从而可以建立股东方之间的战略协同。以一部分股权换取公司在某一方面的核心竞争力,这个买卖就很值当了。
上市公司和非上市公司最大的区别就在于公司产权流动性的不同。相比于非上市的公司,上市公司的产权(股票)流动性是非常高的。
如果没有上市,公司的股权是没有什么流动性的。上市公司则不同,上市之后,他的股权其实是可以买卖的,并且很便利。在上市公司里,股权激励也是一种不错的管理手段,员工可能更乐于接受上市公司可以自由流动、变现的股票,而不是现金。
上市公司和非上市公司在融资能力和途径方面也是有差别的。上市公司在IPO时会首次公开发行融资,之后也可以在市场上公开或者非公开进行再融资,还有并购时的配套募集资金,并且因为募集资金的对象范围大了,募资能力也是有增长的。
所以,我们可以发现相较于没有上市的公司,上市公司的融资综合费率是比较低的。
上市公司股权的流动性增强了,相应的它决策自由性就减弱了。A股要求同股同权,规范履权。如果老板占股不够,公司是很容易发生危险的。日常,很多决策还是需要股东大会或者董事会通过,这样一来,公司的运营就会受到多方掣肘。
当然上市也是需要成本的。上市对公司的要求是很严格的,主板下规范运营几年后才能筹备实现上市,上市之后更是要保持规范运营。这对很多公司来说,是比较困难的,毕竟之前通过各种合规、不合规的方式减免的税,不仅不能减免了,还有可能需要补回来。
当然上市公司因为讲合规,所以不如非上市公司自由,有些企业不愿意上市,是因为不愿意公开财务,有些东西不愿意让人看到,也不愿意决策时让其它人指手划脚。并不是所有公司都想上市,华为,老干妈,娃哈哈,这些名企都没有上市。
因此上市与不上市最大的区别,就是交易。上市后,可以一手一手高溢价交易,不上市公司只能大块大块打折交易。
那么为什么上市价格就会涨呢?这个其实是 A 股 IPO 给大家的错觉
在A股上市很少有破发的,这几年基本没有。反而是一上市就是三倍五倍的上涨,造富了千万人,很多公司上市了就不再想安心创业了,而是已经\"功成名就\",于是编故事,蹭热点,抬高股价,最后清仓式减持。这就是当下 A 股的现状。
随着新股越来越多,市场承受不住了,未来肯定会有上市就破发的股出现,但不知何时会。当然相信我们 A 股会越来越成熟,终将见证超级公司的成长。
上市公司和非上市公司的区别主要哪些呢?
一、融资渠道不同
上市公司比非上市公司多了几个融资渠道。上市公司首次上市募资,叫做IPO,都要出让一部分股份,获得新股东的资金。IPO得到的都是小钱,因为后边还有大头,就是可以不断地增发,每一次增发都能获得一笔资金注入。除了股票,上市公司还可以发行债券融资,当然非上市公司也可以发债,但是从比例来说,上市公司发行的债券要多得多。不上市要想融资相对不方便些,股票不能公开交易,只能定向融资,吸引力不如上市公司。
并且,上市公司并购比非上市公司更容易,很多公司想上市较难,间接上市就与上市公司吸收合并。上市公司股票可以在交易所交易,可以将股票变现,非上市公司变现难度大,且获得的股份回报,远远不如上市公司。
二、公司构架不同
非上市公司不需要按照完整的管理架构和管理制度来管理企业,上市公司就不行了,要有完整的股东大会制度,完整的董事会、监事会、董秘制度,完整的法人治理结构。非上市公司不需要按时披露自己的财务信息,上市公司要按时披露信息。
三、对股东意义不同
大部分企业家,上市都是一个事业的节点,成为一家上市公司的实际控制人,这是资本市场对一个企业家能力的认可。
1.公司的股权结构发生变化。上市前公司的股权集中在机构和个人手中,上市后一大部分股权就要上市流通,进行交易,其表现形式就是股票。谁买了公司的股票谁就成为股东,就算公司的拥有者之一。重大决策不再是老板一个人拍脑门儿决定,有董事会和股东会等,咱们大家商量着来。
2.严格的信息披露,公司很难再有秘密可言。从公司的基础信息,到重大决策,再到财务数据等等,必须在相关平台上进行公布,这一切投资者都要知道。不过有个时间的问题,披露之前还是严格保密的。这也是为什么炒股的人拼命买内幕消息,投资者总想早一点知道,因为此类消息往往意味着超额收益。
3.来钱方式,这也是最重要的一点。上市前,如果公司需要融资,一般来说都是银行贷款、融资租赁等间接融资方式,借的钱有期限、有利息,是需要还的,还不上就处置你资产或者找担保人。而上市则是直接融资,融的钱属于长期借款,量大且没有固定的还款期限。这就是为什么大多数公司讲故事、扩大规模,完全就是一条造富之路。所以大多数公司都会拼命的讲故事、扩大规模,以上市为终极目标(华为、老干妈这种不上市派都有自己独特的经营体系,不具有普遍性)。
四、知名度不同
上市公司在交易所公开交易,知名度大大提升,很多品牌都是上市后打开知名度快速增长。如乐视,不上市前,它只是个小视频网站,上市后,它是一个有故事会讲 PPT 的知名公司!
华为不上市利大于弊。