中国第三季度GDP数据仅6%， 这个增长率是过去1993年以来最低的一年，
我们的CPI突破了3.
也就是说全球经济普遍下滑，所以很多人开始说，经济衰退真的来临了。
其实对于我们普通人来说，最关注的还是我们到底处在一个什么样的经济周期？这样的周期我们要如何投资？
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首先说说第一个话题，经济学有一个很有名的周期论，就是美林时钟周期：
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按照美林时钟经济理论，经济发展周期分为四个阶段：
1、复苏阶段：经济上行，通胀下行；
2、繁荣阶段：经济上行，通胀上行；
3、滞胀阶段：经济下行，通胀上行；
4、衰退阶段：经济下行，通胀下行。
很显然，不管你愿不愿意接受，我们正在或者已经到了第三个阶段：
从通胀到滞涨的转折周期。
要怎么理解这个经济周期？？
在滞涨阶段，具体表现就是物价上涨，经济放缓，这个时期往往就是经济和资产价格的顶部区域，这个时期对我们个人自然是持有现金，或者做比较安全的投资。
投资资本市场可行吗？资本市场现在根本不能反应经济，因为资本周期和经济周期并不同步。
等到经济十分糟糕，物价全面下行的时候，那就是通缩。
你也许觉得现在CPI不是破三了吗？你还跟我讲通缩，这一轮CPI其实就是一个猪周期，没啥复杂的。
现在CPI如果扣掉猪周期的影响，就1个多点。
在这样的表现之下这就是滞涨和通缩并存的情况。
滞涨和通缩并存，这就是经济顶部，开始走下坡路。
这个时期不要做风险投资，稳健保守才是上上之策，也就是防御性投资。
也许我说通缩，很多人估计不高兴，超市里什么东西都那么贵，怎么能说是通缩。
这里大家要注意，我说的是：
实体通缩。
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三驾马车看增长
前不久我们分析了全球的大环境，就是一个“烂”字，相比之下，我们还是这个世界增长最快的经济体，而众所周知，
拉动GDP的三驾马车就是投资，出口和消费，下面我给大家重点来说下，这三驾马车是怎么拉的？
先看下2018年GDP增长部分的结构性占比，70%是靠消费，30%是靠投资，出口增长乏力，2019年大概率就是延续这个比例。
大家要明白我们现在的一个经济特点，我们不要类比韩国，而是类比美国：
中国已经是消费驱动型的国家，不是出口导向。
首先看出口，从过去2019年进出口数据看，其实出口数据不大漂亮，外部环境非常不好，加上贸易摩擦，出口需求比较乏力。
投资方面，重点看下大基建和制造业,这是两块压舱石。
制造业投资1-9月制造业投资累计同比增长2.5%，较上个月下滑0.1%，勉强还行哈，大家开工厂的日子只能说不好不坏。
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大基建呢？基础设施投资在反弹，但4.5%的数字仍然处在低位。
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应该说，基建投资仍然有空间，但资金和债务风险是必须考虑的，期待基建和制造业有太大的反弹不现实。
最后是房地产投资。
我们国家房地产实在太特殊了，最近在因城施策的大背景下，已经陆续有城市开始定向放松，对房地产肯定是利好，因为过去两三年，房地产被锁死了，限购限贷限售使得交易量变小了。
正常的逻辑来说，如果交易量一旦变小，量在价先，价格要往下走，但是我们的地产行业非常有生命力，价格很耐扛。
现在经过这两三年的冻结期，很多人的购买能力又上来了，大家手上储备了一些炮弹，一旦有放松政策的信号，可能又来一波放炮，特别是现在市场上又没有很好的投资渠道，好城市的地产依然非常有吸引力，核心城市的房子依然是最好的投资品, 一些供给严重不足，人口又在净流入的城市，必然有一拨涨，像粤港澳大湾区。
最后看消费，前9个月我们的增长速度为8.2%，是超过GDP增长6%的，很显然拉高了平均值。从消费来说，有两大件很重要，第一个是房子，第二个是车子，大件消费显然最容易拉动GDP，但是，我们国家并没有把房子的消费统计进来，而是把房子作为投资, 而车子的表现今年不是很好。
在这两大件都不是太好的情况下，我们还能维持8个多点的增长，说我们内需不足都没人信了。
但是这一波消费内需，我认为并不是一二线在拉动的，而是得益于我们城镇化的加速，还有我们广大的三四线城市的消费下沉。
拼多多这种模式为啥大受欢迎，本质就是把三四线和农村的消费带动起来，把消费潜力给挖掘出来了，同时拼多多本身的模式的确把价格降下来，让大家得到了实实在在的好处。
未来我们GDP的拉动，其实还是要进一步靠广大的农村和三四线的，这一波对所有人都是机会，你看懂了这波红利，就可以布局三四线。
反观一二线城市，有个典型问题就是消费被高房价挤压。
最近有个做港货代购的朋友跟我聊天，说找他代购的一些贵的化妆品，反而是成都长沙这些地方能消费起，北京上海的反而很穷，其实就是高房价在挤压消费，一线城市房贷压力太重，不敢消费。
所以，你看懂了没？
你如果要做消费的产业，就去三四线城市。
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经济周期之下的投资建议
开头说了，在这样一个经济周期之下，所有的投资都是防守型的，建议就是三条，安全，安全，安全！
按照资本市场的风险程度，依次分为：银行存款，国债，保险，货币基金，分红险，指数基金，地方政府债，股票和信托基金，股票，期货。（注意，房产不含）
我本身是一个风险厌恶型的人，我的所有建议都是基于当前形势下的安全考虑。
留一定现金，可以买存款产品，安全高的债券和货币基金。
房产，价值投资， 从三四线转移到一二线, 一二线分散投资。
一定做好风险保障，这个时期非常重要，重疾险和意外险必配，寿险和医疗险选择性配置。
留一些钱可以考虑指数定投。
股市可以轻仓（老手随意）, 不专业的人别玩期货。
不要碰比特币，P2P。
当然大环境不佳，有些伙伴的薪水福利都会受到一定的影响，那么在还没找到开源路径之前，我们能做的就是学会更好的节流。
