作者谷歌收购百度：阿企
谷歌昨天发布了一季度财报谷歌收购百度，营收表现应该是超出预期的，有望重回万亿美元市值，但显然3月份开始受到疫情冲击。
同为搜索引擎的领头羊，百度一季度也会受到疫情冲击，但恢复得也更快谷歌收购百度。
目前谷歌市值是百度的大约25倍，但它们的业务差距真的有这么大吗？
好奇之下，我简单做了一些对比：
1、搜索业务
谷歌搜索依然是营收重头戏，谷歌搜索相关的广告营收（含网站联盟）一季度接近300亿美元，占总营收的72%。这说明谷歌依然是一家以搜索为核心业务的公司，去年搜索业务还能保持15%左右的增速，今年一季度也有9%左右的增速。
反观百度，百度搜索营收去年大概只有500亿左右（70亿美元+），占总营收的约一半，而且全年应该是不小的负增长。搜索广告负增长有多方面因素，有宏观的影响，也有百度自身的问题，也有行业库存竞争压力。
百度全年的搜索营收仅占谷歌的一个季度的1/4，这个差距太大了。
主要是两方面原因导致的：
一个是百度搜索的用户体量，总盘子大概是7个亿的活跃用户，而谷歌面向全球市场，全球网民大概是44亿，去掉中国的9亿，也有35亿，假设搜索渗透率80%，仅用户规模谷歌就是百度的4倍。
另一个，国内搜索市场的体量不如欧美等国外市场，国内搜索总盘子去年大概是700-800亿之间（按100亿美元来算吧），而谷歌一家去年搜索相关收入就有1200亿美元，谷歌占据大概90%以上的市场份额，那么海外大概就是1300亿+美元的总盘子。这样一对比，国内搜索市场仅是海外的1/13。
这也意味着，海外搜索的单用户价值是国内的3倍以上。
这两个因素就导致了12倍的差距。
另外，百度国内搜索市场份额大概是70%多，而谷歌能占到90%以上，这也是一个不算大的差距，应该是由于百度缺乏Chrome和Android这样的护城河所致，但总体上，还是国内搜索的盘子太小了，在核心主业上，百度就算占到90%的份额，距离谷歌也有十几倍的差距。
何况，国内搜索市场流年不利，受各种因素影响近两年都不怎么好。这个恐怕很难改变，即便未来国内搜索市场每年增长个8-10%左右，并不能弥补如此巨大的市场差距。
百度能做的是进军信息流市场，包括图文资讯信息流、短视频/小视频信息流等，这一块市场比搜索市场还大不少，算是可以弥补一下国内搜索市场太小的不足。不过这一块市场目前有腾讯、字节跳动、百度等三大巨头，还有快手、微博、小红书等小巨头，竞争相当激烈。百度信息流现在一年大概有200亿左右的营收，未来应该能够达到500亿以上，与搜索并驾齐驱，甚至超越搜索的营收。
2、视频业务
谷歌从去年开始披露youtube业务的营收，仅去年一年，youtube就有151亿美元的广告营收（不含非广告噢），跟整个百度的去年营收相当，油管果然名不虚传。
去年谷歌宣布youtube月活跃用户突破了20亿，相当于每用户每年贡献了7.5美元广告收入。
百度的视频业务由爱奇艺+好看视频+全民小视频组成，真正对标youtube的是好看视频和爱奇艺随刻，但是这两块业务都比较新，并没有像样的规模。只有爱奇艺体量还可以，爱奇艺月活跃设备数是6亿多，大概是youtube的1/3。爱奇艺广告营收去年仅有83亿，约合12亿美元，又大概是YouTube的1/13……这又是不可弥补的巨大差异。
当然，爱奇艺会员营收才是大头，就算全部算进来，爱奇艺一年营收也就40亿美元+，大概是youtube的1/4。
好看视频+全民小视频+爱奇艺随刻，目前加起来应该有3000-4000万DAU的体量，未来还有不小的成长空间，因为体量偏小，暂时不对比。
总的来看，百度视频业务因为爱奇艺勉强扳回一局，youtube和爱奇艺都是十年磨一剑，才渐成大器，希望好看视频也能磨出来。不管是好看视频还是爱奇艺，恐怕国内的竞争格局并不像youtube在海外那样一家独大，所以百度面临的挑战其实更大些。而且，youtube的UGC社区模式，其商业模式显然比爱奇艺购买+自制内容更好一些。
3、云计算业务
谷歌云和百度云一样，都是后发者，谷歌云前面有亚马逊AWS和微软Azure两座大山，百度云前面则有阿里云、腾讯云两座大山，甚至华为云、金山云等也不甘示弱。国内竞争真的是更残酷一些。。。
谷歌云去年营收89亿美金，百度云大概是不到10亿美金，又快差十倍了——好在百度云增速更快一些。
谷歌云的优势除了自身海量服务器的运维部署经验，以及廉价的数据中心、超强的人工智能技术之外，还有G Suite等一大堆企业级应用套件，SaaS搭配IaaS、PaaS一起卖，竞争优势很明显。仅G Suite就贡献了不少营收，疫情期间更是受益于此，据说Google Meet的日活跃用户已经过亿。
百度就没那么多牌可打了，直到最近，百度才想起来自己还有个百度Hi可以开放给企业，百度管理层的战略能力真是一塌糊涂，错过太多先机了。阿里巴巴早就是6年前就开始筹备钉钉了，现在已经月活跃快3个亿了，连企业微信也难以望其项背，这就是阿里的战略能力。
总的来看，云计算市场目前方兴未艾，未来大有可为，百度云只要坐稳国内第三的交椅，还是能分一杯羹的，但面临的竞争压力不比谷歌云少。
4、其它业务
谷歌的其它业务包含了硬件（pixel等硬件、google play 以及youtube非广告收入等），一季度也有44亿美元了，占总营收的约11%。
尤其是google play，是很好的商业模式，跟苹果iOS一样，搭建了一个庞大的应用生态，自己坐等抽税即可。
百度其它业务有一大堆，有智能硬件设备，智能驾驶和交通业务，有网盘，也有应用商店、小说、游戏、直播等，智能设备应该有几十亿的营收，但要亏钱补贴，网盘会员超过1000万，但估计也不赚钱。别的业务商业化暂时还不成气候。
百度除掉在线广告、爱奇艺、云计算的收入，别的业务总收入大概是30亿左右，占总营收的3%不到，可以说是微不足道。
噢对了，谷歌也有智能驾驶业务，只不过这一块是算在母公司alphabet收入里面的？反正这玩意儿暂时都很难落地执行，只是对未来的布局。
其它业务里面，谷歌最有价值的就是google play，这是Android的最佳盈利模式，既给搜索、youtube等提供了护城河，又可以靠应用分成坐地分钱，是非常好的模式，可惜百度不可能做成这件事，国内也没有一家成功的操作系统公司。另外，百度应用商店也没干过应用宝，这也是一大败笔，起了个大早干了个晚集，收购91白白浪费了。
以上就是谷歌和百度四大业务的简单对比，应该是谷歌是明显更强、更大的，值得当下25倍的估值，到30倍以上也并不算高估，毕竟云计算、youtube、google play等还在快速增长，而搜索主业依然保持长期稳健增长。
百度就没那么强，也没那么大了，原因有很多，但归根到底还是本身赛道不够大+管理层战略能力不足所致，在信息流、云计算、关键应用的布局上，都可以明显看出来。
不过我并不认为百度目前的估值合理，毕竟百度还是搜索70%以上的领头羊，爱奇艺、信息流、云计算等几大业务也逐渐有起色了，智能设备、智能驾驶等AI技术前瞻性布局也有，每年赚40亿美元利润的能力还是有的，至少值800-1000亿美元吧。
只不过，这个估值需要耐心等待，等待百度业务持续好转，去年四季度一个季度的扭转还不够，今年应该继续扭转，等释放出更多的利润，应该会有不错的反弹。
最后，强烈建议百度好好研究、学习一下youtube是怎么做好的，不是简单copy那么简单，好看视频目前不仅用户体量不如西瓜视频，比起哔哩哔哩的运营思路和能力更是差很远，真正值得学习的是YouTube和哔哩哔哩，而不是西瓜视频。做好了好看视频+爱奇艺随刻，这也是一个好几亿月活跃用户的大业务，足够撑得起信息流业务的体量。
最最后，如果可能，百度赶紧把作业帮、度小满重新收回来吧，至少应该控股并表，实在搞不懂为什么要把好业务都分拆出去。。。还是说，只有分拆出去才能做好业务？国内这些企业都喜欢拆分业务独立成公司，真没搞懂有什么好处。
总之，比起谷歌，百度有太多值得研究、思考、学习了。
