对于未来保险行业的看法，要看三点，一，这个行业的市场认可度，也就是老百姓是不是接受中国人寿保费收入增长；二是行业参与度，就是有多少人买啦商业保险；三是行业壁垒，就是新企业进入保险行业是否困难！

保险行业已经与几十年前大有不同，无论是行业规模，行业规范度，还是社会认可度都明显出现质的飞跃。老百姓在接到保险推销电话是也不再是完全的抗拒心理，最起码也要考虑考虑是否真的有需要，不会拒绝的那么痛快，这说明社会认知上的转变，人们对自己未来保障方面的考虑已经不在只是依靠国家的社会保障，也在开始考虑是商业方面的保障。

但是即使保险行业被逐渐接受，市场参与度仍旧不高，因为市面上还是存在着大量的负面报道，交钱融资理赔难的疑问是老百姓选择观望的主要原因。其实，社会对保险产品的需求很高，尤其是在医疗费越来越贵，因病致贫，因病反贫，养老缺口问题不断见诸媒体的时候，人们对商业保险的考虑就会增加，可能以前不会想的问题，现在就需要重新想想啦，而有一小部分已经开始为自己将来在上一道锁，所以现在市场可拓展的空间还很大。

保险行业发展最终会形成寡头垄断的形势，一来是保险行业越来越规范，法律越来越健全，资金门槛越来越高，政策门槛会促使一批小保险公司逐渐被大保险兼并；二来，老百姓会对大保险公司越来越认可，口碑好、服务好负面报道少、公关能力强的保险公司最终会获得消费者认可。新进入的企业即便满足政策门槛，获得消费者认可也需要相当长的时间。

从近几年保险类上市公司的年报上明显体现出强者越强的特点！中国平安无论是规模还是收入和业绩增速近几年一直是行业前茅，我个人感受上老百姓对平安的认可度要明显高于其他保险公司，这点也可能与平安的营销策略有关！这点也可能被其他大的保险公司借鉴，并追赶上来！

因此我认为保险行业目前的市场空间很大，未来形成几家无法被撼动的企业，而且会保持强者横强的态势。

中国人寿业绩提前“触底”，为何聚焦三大转型？

哪三大转型？

2019年2月22日，中国人寿在京举行了2019年开放日，向业内人士及投资者详细解读公司战略。在开放日上，中国人寿首次在公开场合有意淡化了对追求规模的表述。中国人寿总裁苏恒轩集中阐释了“三大转型”“双心双聚”“资负联动”的战略内核。

中国人寿提出的三大转型方向是：从销售主导向销售与服务并重转型、从人力驱动向人力与科技双轮驱动转型、从规模取向向价值与规模有机统一转型。

提出三大转型的背景：业绩惨遭腰斩

这是进入2019年中国人寿公布业绩快报后的首次开发日活动。参加开放日的，除了总裁苏恒轩外还有副总裁、总精算师兼董事会秘书利明光，副总裁赵立军，副总裁阮琦，营销总监詹忠，运营总监杨红，全班人马出席；再看看开放日主席台对面坐着的人——来自境内外的330余名投资者、分析师及媒体记者，这次开放日是中国人寿与投资者和媒体沟通的一次非同寻常的活动，中国人寿高层对这次沟通也是相当重视的。

沟通针对的问题就是业绩下滑。一个月前的1月29日，中国人寿公布业绩快报，预计2018年度归属于母公司股东的净利润较2017年度减少约161.26亿元至225.77亿元，同比减少约50%至70%。

不是一般的业绩下滑，惨遭腰斩，所以要跟投资者沟通，投资者想知道为什么。事实上，中国人寿早已发布公告解释了原因：2018年业绩减少的主要原因是受权益市场整体震荡下行影响，公开市场权益类投资收益同比大幅减少。当天，赵立军又进一步详细地解释了一下，共有三个原因——

第一，作为长期的机构投资者，中国人寿拥有近2.8万亿元的投资资产，权益类资产是必须配置的大类资产组合。去年半年报显示，公司公开市场的股票和基金占比是10%，对应的就是2000多亿元，虽然占比不是很高，但是绝对额比较大。

第二，中国人寿按照会计规则核算，对金融产品尤其是公开市场的金融产品的投资一般在交易类下面进行核算，交易类下面核算的金融资产按照会计的要求是公允价值计量损益直接计入当期，这也会对2018年度的投资影响比较大。

第三，中国人寿作为三地上市的企业，在2003年上市之初就制定了较为严格的会计政策，公开市场权益类资产减持的条件比较严格，如只要浮亏达到20%将计入损益。公司有严格的、苛刻的减值准备条件。

去年中国股市的颓废表现自然不必多说，对大A的配置是险资必须要做的，大盘跌成狗样险资能有啥办法，中国人寿也无可奈何呀。

利明光在会上表示，“管理层没有股票，但还在维护公司股价。公司非常重视股价。引入披露新业务价值，内含价值，是主动引入，希望能与资本市场建立好的关系。未来这部分工作会做的更加扎实。以后的交流会和信息披露会不断加强。”就连利明光这位总精算师都出来谈股票，说明多么在意啊，当然他还兼着董秘，说说股市也在情理之中，并不越位。

到这，不用看什么“转型”、“价值”，什么“三大转型”的话，说白了，就是给投资者灌输点信心，潜台词是我大中国人寿是有前景的，管理层是努力的（尽管股价涨跌与我半毛关系没有，刚才说了，管理层没有股票），别抛你们手里的股票，尽管白马股的时代已经过去，现在资金都在往“新基建”上堆，中国人寿的管理层也不想看到股价跌、股市跌，因为他们也要面对考核呀，EVA他们也要操心！

总结一下：

别听那些冠冕堂皇的话，跟投资者交流，上市公司画猫画虎背后就一句话，别抛我们的股票，但这不能明说。