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未来小贷行业将形成多寡头局面，业务量将集中在几家从事跨省经营的头部公司手中，而区域性小贷公司将出现下滑，业务量受到侵蚀。
小贷行业可能迎来新一轮洗牌。《国际金融报》年8月12日，根据央行公布的数据和工商登记信息统计，目前，蚂蚁、百度、苏宁、字节跳动、美团、腾讯等互联网巨头的小贷公司均已增资至50亿元，以满足去年11月发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》(以下简称《网络小贷暂行办法》)跨省经营的标准。
另一方面，区域性小贷机构面临融资难、杠杆率有限、客户资质相对较差、违约信用风险高、身份不明、区域监管分化制约等多重困境。2015年上半年以来，整个小贷行业持续萎缩。
接受采访的专家表示，随着监管的收紧和规范的完善，一些不符合监管要求的机构将陆续退休，小额贷款公司数量下降的趋势不可避免。未来小贷行业将出现多寡头局面，业务量将集中在几家从事跨省经营的头部公司手中，而区域性小贷公司将出现下滑，业务量受到侵蚀。
小额贷款行业继续萎缩
小额贷款公司是指经当地金融监管部门批准和监管，由自然人、法人和其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，不经营小额贷款业务的有限责任公司或股份公司。
央行2021年7月27日公布的《2021年上半年小额贷款公司统计数据报告》显示，截至2021年6月末，全国共有小额贷款公司6686家，贷款余额8865.05亿元，从业人员66931人。与2020年第四季度相比，约半年时间，小额贷款公司减少432家，从业人员减少5241人，贷款余额减少22.49亿元。
长期来看，自2015年上半年以来，小额信贷行业的机构数量、贷款余额、从业人数均呈现下降趋势，整个小额信贷行业的萎缩速度正在加快。
从行业发展的政策环境来看，小额贷款公司面临的关键问题是身份属性定位不清、区域监管分化制约，这也极大影响了小额贷款公司的健康发展和可持续服务能力。近年来，更严格的行业监管也压缩了小贷公司的生存和展示空间。
2020年11月2日发布的《网络小贷暂行办法》号文对小额贷款公司的业务领域、贷款额度、联合贷款、融资杠杆、注册资本等提出了要求，以规范小额贷款公司网络小额贷款业务，防范网络小额贷款业务风险，促进网络小额贷款业务健康发展。这种做法为小贷公司利用更具优势的互联网技术，突破区域会展业的限制设置了诸多门槛，促进了小贷行业的优胜劣汰和新一轮洗牌。
此外，来自其他金融机构的竞争也影响着小额贷款市场。复旦大学经济学院金融研究所助理教授蒋家军在接受《国际金融报》采访时表示，商业银行也在不断推出小额信贷业务。对于借款人来说，客户在银行的借款成本会更低，信任度会更强，这也导致他们放弃从小额贷款公司获得贷款，转向传统的银行渠道。
零一研究院院长于百成告诉《国际金融报》，我国小额贷款公司数量众多，其中地方小额贷款公司占绝大多数。近年来，规模
在全国小额贷款总体数量和规模不断萎缩的同时，重庆市小额贷款实收资本和贷款余额不减反增，这与重庆市存在蚂蚁小贷、杜小满小贷、美团小贷等互联网巨头旗下多家小额贷款公司有关。
近日，美团旗下子公司重庆美团三快小额贷款有限公司(以下简称美团小贷)注册资本增至50亿元。《网络小贷暂行办法》要求：经营网络小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于人民币10亿元，且为一次性实缴货币资本；跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于50亿元人民币，且为一次性实缴货币资本。
据《国际金融报》记者不完全统计，目前注册资本达到50亿门槛的小额贷款公司有8家，包括重庆蚂蚁小额贷款有限公司、南宁金通小额贷款有限公司、重庆杜小满小额贷款有限公司、深圳中融小额贷款有限公司、重庆苏宁小额贷款有限公司、深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司、众信(黑龙江)互联网小额贷款有限公司
上述8家小额贷款公司中，涉及的互联网巨头包括蚂蚁、百度、苏宁、字节跳动、美团、腾讯。在整体行业萎缩的情况下，网络小贷牌照对互联网巨头来说是否价值数十亿美元？
蒋家军表示，互联网公司在涉足金融领域有着与生俱来的优势，金融业务也成为互联网公司新的增长点。在小额贷款业务中，盈利与否的关键取决于两点：一是资金成本的控制，二是风险的控制。互联网公司在后者有显著优势。风险控制是识别借款人的风险水平。在这方面，数据资源是核心资产和竞争力。与缺乏多维大数据的传统金融机构相比，互联网企业因为掌握着大量的用户行为数据，在做小额贷款业务时更具优势。
“虽然目前互联网公司下的小额贷款公司仍然是传统的金融企业
思路去做业务，比如最初利用监管的不完善，通过反复资产证券化将杠杆率推得很高等方式，但如果从长期的视角展望的话，随着竞争白热化，互联网企业必然需要利用好数据资源的优势来盈利。”江嘉骏进一步表示。
于百程指出，近期，几家头部互联网平台将旗下小额贷款公司注册资本提高到50亿元，这反映出几家互联网平台希望通过获取全国性网络小贷牌照开展金融借贷业务的战略变化。“其背后或许有两个原因：一是随着互联网平台的监管加强，开展金融业务成为这些平台不能放弃的营收增长点；二是开展金融业务必须持牌，获取牌照成为各家平台开展金融业务的必然选择，网络小贷管理办法去年底出了征求意见稿，虽然杠杆较低，但具有跨区域性和灵活性优势，牌照可获得性也可能高一些”。
江嘉骏认为，互联网企业纷纷增资满足50亿元的标准，可能是为了抢占先发优势以形成生态壁垒，让客户由于习惯和惯性留在原有的小贷生态当中，“再考虑到随着技术的优化和数据资源更好地被利用，未来小贷业务对于互联网公司来说，会是一个很好的增长点”。
小贷行业走向何方
小贷行业整体正持续萎缩，而互联网巨头以互联网小贷牌照为切入点，以资金和数据流量为优势，加速布局金融商业版图。在此背景下，未来小贷行业将走向何方？
上海交通大学安泰经济与管理学院金融系副教授李楠对《国际金融报》记者表示，随着国家对互联网金融的金融监管走向规范化，小贷公司自然面临洗牌，大量的以融资和资本运作（高杠杆）为目的的小贷公司必将被淘汰。
于百程建议，地方小贷公司要发挥自身灵活和了解本地的优势，与传统金融机构形成差异化发展，做到“小而美”，同时也尽可能地利用技术手段，降本增效。
李楠也指出，小贷公司不适宜面面俱到追求地域行业的迅速扩张，应先利用自身的行业背景、渠道背景，把某一行业、某一场景彻底研究透，建立合理的商业逻辑。针对特定区域、特定行业、特定场景、特定客户，设计风险可控的商业模式。
针对互联网巨头旗下的小贷机构，李楠提出，小贷公司必须按照金融机构监管，而其关联的母公司（互联网平台）则应按照金融控股公司进行监管，特别是要注意建立不同业务之间的防火墙，控制杠杆率，严格要求资本充足率，严格储备金要求，控制贷款不良率，防范通过各类“金融创新”转移风险的花式操作。
江嘉骏认为，小贷行业的重点将放在风险控制上，行业里面的数据资源会存在马太效应。未来的小贷行业，将会形成多寡头的态势，业务量将集中在几家从事跨省经营的头部公司手中，区域性的小贷公司则会下降，且业务量受到侵蚀。
但是，这并不意味着区域性小贷公司将走向灭亡，“小贷公司本身就是为了满足被银行忽视的长尾客户的需求，若互联网公司对全国性小贷业务相对垄断后，可能又会成为像传统银行这样的巨头，真正的尾部客户仍然会遭受忽视。”在江嘉骏看来，除了几家头部企业外，小贷行业中还会存在许多本地的、基于线下社会网络数据来实现风控的小贷公司，经营者和借款者共享同一张社会网络，从中能够更好地评估借款人风险，针对当地情况在助农、小微企业和消费信贷等方面开展特色业务，满足各层次主体的需要。
